קרן השתלמות, קופת גמל להשקעה או תיק השקעות מנוהל?

בתקופה האחרונה אנחנו חווים עליות מחירים בכל תחומי החיים. בתגובה, בנקים מרכזיים בכל רחבי העולם העלו את הריבית במהירות ובחדות, בנסיון לרסן את האינפלציה. יחד עם זאת, סביבת הריבית הנוכחית מייצרת גם הזדמנות, בדמות אופק תשואה גבוה יותר בכל סוג נכס. למעשה, כיום מונחת בפני המשקיעה או המשקיע קשת רחבה של חלופות השקעה ראויות, גם ברמות סיכון מאוד נמוכות. לכן החזקת סכומים גדולים במזומן, מבלי שיישאו ריבית, אינה תואמת את רוח התקופה ואת אפשרויות ההשקעה הקיימות.

אז מהן אפשרויות החיסכון העומדות לפנינו? והאם קרן השתלמות, קופת גמל להשקעה או תיק השקעות מנוהל יכולים לסייע לנו לשמירה על עתידנו הכלכלי?

קרן השתלמות לשכירים ועצמאים

קרן השתלמות מציעה יתרונות ייחודיים כמכשיר חיסכון לטווח בינוני ומעלה, ביניהם הטבות מס, הפרשות מעסיק משמעותיות ונזילות. במקור, היא נועדה לשמש את ציבור העובדים למימון השתלמויות מקצועיות, אך בפועל משמשת כיום כחסכון לכל מטרה. לאחר תקופה ראשונית של שש שנים ממועד פתיחת הקרן, כל החיסכון הופך לנזיל ויכול לשמש למגוון צרכים, החל מרובד חיסכון נוסף לטווח הארוך דרך רכישת נכס או השקעה ועד למימון צרכי חירום. בנוסף, מרבית החברות המנהלות מאפשרות לקיחת הלוואה בתנאים אטרקטיביים על חשבון הכספים שנחסכים בה, באופן שמייצר גמישות פיננסית נוספת גם ללא משיכתם. מדובר במכשיר חיסכון מצוין בעל יתרונות בולטים, אך שכירים תלויים במעסיק כדי לנצלו והטבת המס כפופה לתקרת הפקדה מוטבת שנתית נמוכה יחסית.

קופת גמל להשקעה

לארגז הכלים של המשקיעים בישראל התווסף בשנת 2016 מכשיר חיסכון חדש, שהפך לפופולרי במיוחד. קופות הגמל להשקעה מאפשרות לכל מי שרוצה לחסוך באופן עצמאי לכל תקופת זמן, באמצעות ניהול מקצועי, מבנה עלויות נוח וגמישות באפיקי ההשקעה, בהתאם לצרכים. בנוסף, ישנה אופציה להטבת מס. הכספים המופקדים נזילים בכל עת, כאשר המס המוטל עליהם הוא מס על רווחים שהצטברו מעבר לסכום המקורי, הנגבה רק בעת המשיכה. עם זאת, במידה ונמתין עד גיל 60, נוכל לבחור למשוך את הכספים גם כקצבה חודשית, וליהנות מפטור ממס על הרווחים.

לקופת גמל להשקעה ניתן להפקיד בכל שנה עד 81,711 שקלים (נכון לשנת 2025) בהפקדה חד פעמית או בהפקדה חודשית קבועה (עד התקרה). מדובר במוצר מאוד נוח וקל לתפעול לצורך חסכון לכל מטרה, וגם כחיסכון לילדים ואף לנכדים, עד לתקרה.

תיק השקעות מנוהל

תיק השקעות מנוהל הוא חשבון השקעות בניירות ערך סחירים כמו מניות, איגרות חוב, קרנות נאמנות או קרנות סל. מכשיר זה אינו נהנה מהטבות מס אולם מציע שקיפות ונזילות מלאה. הכספים אינם מועברים לגוף המנהל אלא מנוהלים בחשבון הבנק האישי, באמצעות ייפוי כח למנהל או מנהלת השקעות בעלי רישיון מרשות ניירות ערך.

תיק השקעות מנוהל מתאים לניהול הכספים הנזילים שלנו באמצעות השקעה בשווקים הפיננסיים. מאחר שהכספים מנוהלים על ידי גורם מקצועי, ניתן לעשות זאת גם ללא ידע בשוק ההון. התיק מותאם לצרכים האישיים של החוסכת או החוסך, ומנהלי הלקוחות בוחנים את שינוי מדיניות ההשקעה במידה וחלים שינויים בצרכים האישיים או בשווקים.

אשר לסכום ההשקעה, במקרה של תיק מנוהל הסכום המרבי להשקעה אינו מוגבל, אולם במרבית החברות ישנו רף מינימלי. במור ניהול תיקים למשל, הסכום המינימלי הנדרש לפתיחת תיק השקעות הוא 500 אלף שקלים, ללא הגבלה לגבי סכומי ומועדי ההפקדה או המשיכה.

אם כך, באיזה חיסכון כדאי לבחור?

לגישתנו, העדיפות היא שהחיסכון הפיננסי שלנו ייעשה בשכבות. שכבת החיסכון הראשונה והבסיסית היא הפנסיונית, לטובת הטווח הארוך. בשכבה הבאה, שכבת הביניים, ניתן לכלול את קרן ההשתלמות ולאחריה את קופת הגמל להשקעה, אשר נהנות מהטבות ויכולות לשמש כרובד חיסכון נוסף לטווח הארוך, אך מספקות גם כרית ביטחון נזילה במידה והכספים נדרשים בטווח הבינוני. בשכבה הבאה, המתאימה לניהול הכספים הנזילים, תיק השקעות מנוהל מספק פתרון שמאפשר יצירת ערך בפרופיל סיכון המתאים לטווח ההשקעה.

רמת הסיכון וטווח ההשקעה

בכל הקשור לבחירת רמת הסיכון ומסלול ההשקעה, אנו מציעים להסתכל על תיק הנכסים בראייה כוללת, לרבות היבטי מיסוי ותנודתיות, שיכולה לחסוך לנו הרבה כסף. כך למשל, כדאי שהחשיפה למניות, שלאורך זמן עשויה לייצר תשואה גבוהה אך גם להיות תנודתית יותר, תהיה באפיק בו יש לנו הטבות מס ואנחנו נוטים פחות לבצע בו שינויים.

היסטורית, הסיכוי להרוויח בהשקעה לטווח ארוך בשוק המניות גבוהה ביחס לאלטרנטיבות. מן הצד השני, נרצה למתן את התנודתיות בכספים הנזילים שמיועדים לספק לנו כרית ביטחון לטובת הוצאה בלתי צפויה, במיוחד כשאינם נהנים מהטבת מס. לכן, כדאי לשקול חשיפה מנייתית נמוכה יותר בכספים אלו ולהתמקד באפיק סולידי. במילים אחרות, אם החשיפה המנייתית הרצויה היא למשל 40%, במקום להשתמש בחשיפה זהה זו עבור כל שכבה, ניתן לשלב את רמות הסיכון כך שהחיסכון הפנסיוני יושקע באפיק מנייתי, הכספים הנזילים יושקעו באפיק סולידי ושכבת הביניים תאזן עם רמת סיכון פחותה מאשר זו שבחרנו בחסכונות ארוכי הטווח.

בכל מקרה, במיוחד בתקופות של חוסר ודאות כשהעולם דינמי ומשתנה במהירות, יש ערך בשימוש בגורמים מקצועיים שעוקבים אחר השווקים באופן שוטף, לטובת ניהול הכספים והתאמת החיסכון לצרכים ולטווח ההשקעה האישי של כל אחת ואחד.