"הסביבה הנוכחית מצריכה זהירות ואינה מתאימה להרפתקאות"

בשנים האחרונות ראינו לא פעם כיצד שוק ההון מושפע לא מעט מאירועים בלתי צפויים, שאינם כלכליים במהותם. זה קרה בשנת 2020 עם התפרצות הקורונה, ובמהלך 2023 עם המשבר הפוליטי ופרוץ המלחמה באוקטובר. בזמנים אלה, המשמעות של ניהול השקעות מקצועי מתחדדת.

"מטרתנו העיקרית היא לספק ללקוחותינו שקט נפשי בפן המקצועי, במיוחד בתקופות כה סוערות", אומר ליאור גרינהויז, מנכ"ל מור ניהול תיקים. "לציבור יש מספיק דאגות, ואנו משקיעים מאמצים ומשאבים רבים כדי להסיר לפחות דאגה אחת ולשמור על ביטחונם הפיננסי של הלקוחות שלנו".

אשר למצב הכלכלי, גרינהויז מציין שבמור מעריכים שהאפיק הסולידי מייצר פרופיל סיכוי-סיכון אטרקטיבי מזה תקופה, כאשר פרוץ המלחמה חיזק מגמה זו. "שנת 2023 היתה שנה מצוינת לתיקי ההשקעות, בניגוד מוחלט לתחזיות המוקדמות ועל אף הטלטלות בישראל. צריך לזכור שהאירוע הכלכלי המרכזי שהניע את השווקים בשנתיים האחרונות הוא תהליך עליית הריבית, ולכן גם לשינוי הכיוון חשיבות רבה".

גרינהויז מעריך שהסיכון להמשך העלאות הריבית ירד משמעותית. "האיתותים של הבנקים המרכזיים בחודש האחרון לגבי סיום מחזור העלאת הריבית, מהווים בשורה משמעותית. לאחר שנים רבות של ריבית אפסית אנו נמצאים כיום בעולם של ריבית מלאה, והסיכוי להמשך העלאתה ירד משמעותית. תנאים אלה מאפשרים להערכתנו לייצר תשואה ראויה לשנים הקרובות, ללא צורך בנטילת סיכוני יתר. אנו מעריכים שהסביבה הנוכחית מצריכה זהירות ואינה מתאימה להרפתקאות, במיוחד בחסכונות הנזילים".

נתונים כלכליים חזקים בישראל

לדברי גרינהויז, על אף התקופה המורכבת ושלל האתגרים, צריך להיזהר גם מפסימיות יתר. "ישראל נכנסה למלחמה עם נתונים כלכליים חזקים יותר מכל משבר בעבר - תוצר גבוה, כלכלה מבוססת טכנולוגיה, יחס חוב נמוך ביחס לעולם ויתרות מט"ח גבוהות של בנק ישראל, שמוכיח את עצמו כבנק מרכזי מוביל ואחראי. ההיסטוריה הראתה עד כה שידענו להתמודד עם מלחמות ומשברים קשים, גם מנקודת פתיחה חלשה, ולחזור למסלול של שגשוג".

גרינהויז מספק גם נקודה למחשבה בהסתכלות קדימה. "תמיד כשנמצאים בתוך האירוע התחושה היא שהפעם זה שונה, אולם לא מומלץ להספיד את החברה הישראלית, שמפתיעה שוב בהתגייסות, בהתנדבות ובהתלכדות דווקא בימים אלה. אמנם כשהמלחמה תסתיים, עוד נכונה לפנינו תקופת התאוששות ושיקום אך גם הזדמנות לבנייה ולצמיחה מחודשת. לצערנו, ההתמודדות עם הקשיים, המלחמות ועם השכול היא חלק מהדרך שלנו כמדינה, התמודדות שגם מחשלת ומעצבת את החוסן של כולנו".

בזמנים מאתגרים וחסרי ודאות אלו, ליבנו ומחשבותינו נמצאים בראש ובראשונה עם הנפגעים, החטופות והחטופים, המשפחות האמיצות ואנשי הביטחון המסורים המגנים על כולנו. קבוצת מור, בדומה לכל בית ישראל, התגייסה לסייע ככל הניתן לנפגעות ונפגעי המלחמה, ומייחלת לימים שקטים יותר.  

ניתן לראות בגרף מטה את ההתקדמות המרשימה בעשורים האחרונים מהתחלה צנועה ועד לאחת הכלכלות העשירות בעולם, מקום 13 במונחי תוצר לנפש נכון לשנת 2022.