הצטרפות
מיום ליום מתבהרות ההשפעות של המלחמה ועמן המחיר הכלכלי הכבד שנדרש ועוד יידרש בהמשך הדרך. עם תחילתה של שנת 2024, חשוב לזכור לבצע גם ברמה האישית בחינה מעמיקה של כלל הנכסים הפיננסיים שלנו, לרבות תיק ההשקעות.
בעזרת גל אלוני, מנהלת השקעות במור ניהול תיקים, ושירז יצחק, מתמחה בחברה, הכנו מדריך לניהול תיקים בשנת 2024. איך לבנות תיק השקעות? קראו את הטיפים שלפניכם.
מטרת העל: שמירה על החסכונות
להבדיל מחסכונות לטווח ארוך כמו פנסיה, הכספים שנמצאים בתיק ההשקעות הם בדרך כלל החסכונות הנזילים שלנו. עבור מרבית המשקיעים, אלה הכספים שישמשו בשעת הצורך לצרכים שונים דוגמת רכישת נכס, סיוע לילדים או מימון צרכי חירום. לכן, נרצה שאותם חסכונות שהרווחנו וחסכנו בעמל רב, יושקעו באופן ששואף להגן על ערכם, תוך הנבת תשואה ראויה.
דווקא בתקופה בה חוסר הוודאות עולה והשווקים סוערים, חשוב להקפיד על מספר עקרונות בסיסיים בתיק ההשקעות.
עקרונות בעת בניית תיק השקעות
-
עקרון ראשון: התאמת רמת הסיכון בתיק
השקעה בשוק ההון מציגה מגוון אפיקי השקעה ורמות סיכון, בארץ ובחו"ל. החל מהסיכון הנמוך ביותר, באמצעות השקעה באיגרות חוב ממשלתיות קצרות, ועד להשקעה במניות בלבד בסיכון הגבוה ביותר. במסגרת תיק מנוהל ניתן לבצע שילובים שונים בין המכשירים והאפיקים במטרה לבנות את פרופיל הסיכון-סיכוי הרצוי. רמת הסיכון בתיק צריכה להיות מותאמת באופן פרטני, בהתאם לצרכים ולטווח ההשקעה.
ההיסטוריה מראה שאפיק המניות הצליח לייצר הכי הרבה ערך למשקיעות ולמשקיעים לאורך זמן, אולם גם הכי הרבה תנודתיות. כלומר, העלייה אינה רציפה ובדרך למעלה השוק עלול "לבקר" גם בלא מעט תחתיות, שמייצרות הפסד באותה תקופת זמן. לכן, בהנחה שהכספים מיועדים לטווח הארוך בלבד, זה עשוי להיות פתרון ראוי, אולם מכיוון שלא כל הכספים שלנו מיועדים לטווח הארוך, חשוב לנהל את הסיכון.
בהתאם, ככל שאתם סבורים שהסיכוי לשימוש בכספים המושקעים בטווח הזמן הקרוב הוא גבוה יותר, כדאי לשקול את צמצום נכסי הסיכון. מחקרים מראים שבכספים הנזילים קשה יותר למשקיעים להתמודד עם הכאב בירידות, ורבים מעדיפים למכור בהפסד דווקא בנקודות השפל. לכן, להערכתנו, על מנת ליהנות מהערך שניתן להניב בהשקעה בשוק ההון, יותר חשוב להשקיע את הכספים ברמת החשיפה שתספק את השקט הנפשי להתמיד בהשקעה, מאשר לנסות למקסם את התשואה.
אם אינכם בטוחים אם רמת הסיכון הנוכחית בתיק מתאימה לצרכיכם, הנה טיפ קטן לבדיקה נכונה: נסו להיזכר בתקופות של ירידות חדות כמו התפרצות מגפת הקורונה, וחישבו – מה היו התחושות שליוו אתכם כאשר השוק ירד בחדות.
בדיעבד, ברור שהפאניקה בשווקים בתחילת המשבר יצרה הזדמנויות השקעה נדירות, שהניבו רווח משמעותי בתקופה קצרה. מנגד, מי שלא היה יכול לסבול את התנודתיות ומשך את הכספים מהשוק במהלך הירידות, קיבע הפסד לשנים. חשוב לזכור- דווקא בתקופות של משברים וירידות בשווקים, כוח הסבל שלנו נבחן. לעליות כולנו מוכנים, אבל חשוב יותר לדעת איך ישנים בלילה כשהתיק יורד.
מהבחינה הזו, השינויים בסביבת הריבית בשנתיים האחרונות נושאים להערכתנו בשורה משמעותית. לאחר שנים רבות בהן הריבית האפסית לא אפשרה למשקיעים סולידיים להניב ערך משמעותי ונכסי סיכון תפסו את קדמת הבמה, בסביבת הריבית הנוכחית ניתן לקבל תשואה ראויה, גם תוך נטילת סיכון מופחת ביחס לעבר.
קראו עוד: פתיחת תיק השקעות מנוהל
-
עקרון שני: מחקר
למחקר תפקיד חיוני בתהליך ההשקעה ובאספקת המידע והתובנות הנדרשים על מנת לבצע החלטות מושכלות. כל מניה היא שותפות בעסק, לכן לפני שרוכשים אותה כדאי לבצע בדיקות יסודיות, בדיוק כפי שהייתם מבצעים לו הייתם שוקלים להצטרף למיזם עסקי. חשוב להכיר היטב את ההיסטוריה של החברה ושל הבעלים, לנתח את תחום הפעילות, המתחרים ואת פוטנציאל הצמיחה של העסק. באותו אופן, השקעה באיגרת חוב היא למעשה העמדת הלוואה, שמחייבת בדיקה יסודית של הלווה, יכולת ההחזר שלו, הבטוחות שהוא מעמיד כנגד ההלוואה ועוד.
גם במידה ואתם מבצעים את ההשקעות באמצעות מדדים או קרנות מנוהלות, כדאי לבצע מחקר מקדים ובדיקה של התחום, ההיסטוריה והגוף המנהל.
חשוב לזכור שירידה לפרטים, היכרות לעומק של ניירות הערך ומכשירי ההשקעה השונים תאפשר לנהל טוב יותר את הסיכונים ולזהות את ההזדמנויות.
-
עקרון שלישי: פיזור
פיזור ההשקעות על פני סוגים שונים של נכסים, תעשיות, מגזרים וגאוגרפיות, מאפשר להפחית את הסיכון הכולל של תיק ההשקעות, על ידי הפחתת ההשפעה של השקעה בודדת שכשלה. ניתן לשלב מכשירי השקעה שמאופיינים בפיזור רחב, כמו למשל קרנות נאמנות, קרנות סל או ETF בחו"ל, ולהיחשף לניירות בודדים באופן פרופורציונאלי ומדוד. החשיבות ביצירת גיוון באה לידי ביטוי בהפחתת הרגישות לעליות ולירידות בנכס ספציפי, ולהקטנת התנודתיות בתיק המנוהל.
למגזרים ולתעשיות שונות יש גורמי סיכון ייחודיים. פיזור מסייע להבטיח כי ירידה בענף אחד תשפיע באופן פחות משמעותי על התיק כולו. השקעה באזורים גיאוגרפיים שונים מסייעת להגן על תיק ההשקעות מפני משבר כלכלי אזורי או אירועים גיאופוליטיים נקודתיים.
שנת 2023 סיפקה תזכורת מצוינת לחשיבות הפיזור, כאשר שילוב של השקעה בחו"ל ובמט"ח, סייע להגן על התיקים מהזעזועים במשק המקומי ותרם לביצועי ההשקעות.
-
עקרון רביעי: משמעת
השקעה מוצלחת לאורך זמן דורשת משמעת. כפי שתיארנו, בטווח הקצר השוק נוטה להיות תנודתי ולכן חשוב לדבוק בעקרונות שאומצו בתהליך בניית התיק. לאחר שחקרתם ובדקתם היטב, ביצעתם פיזור ראוי וניתחתם את הסיכונים, אנו סבורים שכדאי להימנע מביצוע שינויים תכופים מדי רק מפני שהתיק לא תיפקד כפי שציפיתם נכון לאותה נקודת זמן.
אם חברה שהשקעתם בה ממשיכה להתנהל כראוי ולהתקדם עסקית, לדעתנו אין סיבה למכור את המניה רק מפני שערכה ירד. באותו אופן, צריך להיזהר מטרנדים ופיתויים לרווח מהיר בהשקעה באפיק אקזוטי שלא נבדק לעומק, רק מפני שעלה בחדות לאחרונה. חשוב לשמור על עקביות בהתאם לאסטרטגיית ההשקעה שהוגדרה.
-
עקרון חמישי: בקרה תקופתית
השקעה בתיק השקעות דומה לשמירה על הבריאות - בדיקות סדירות הן חיוניות להצלחה ארוכת טווח. סקירה תקופתית משמשת ככלי אבחון, בדומה לבדיקות סקר רפואיות, ומאפשרת להעריך האם אתם מתקדמים לקראת המטרות שהוצבו, האם פרופיל הסיכון מתאים לכם והאם צריך לבצע התאמות ושינויים.
בדיוק כפי שבדיקה רפואית תקופתית מסייעת לזהות בעיות בריאותיות בשלב מוקדם, כך בדיקה תקופתית של התיק תסייע לזהות ולהתייחס לחולשות לפני שיחמירו, וכמובן לשמור על רווחתכם הפיננסית.
לא לשכוח שיקולי מס
מכיוון שתיק השקעות חשוף למיסוי על רווחי הון, כדאי לבחון מדי שנה ביצוע קיזוזי מס. כך למשל, בהנחה ויש רווחים שמומשו, ייתכן שניתן לממש ניירות אחרים בהפסד, על מנת לצמצם את הוצאות המס. במידת הצורך יש להיעזר ביועצים בתחום.
בשורה התחתונה, בין אם אתם מנהלים את תיק ההשקעות לבד או נעזרים במנהלי ומנהלות השקעות, תחילת השנה היא זמן טוב לאיפוס מונים וריענון גם בתיק ההשקעות.
